全球市場周一開盤即遭遇劇烈波動，地緣政治風險、美國財政僵局以及匯市干預威脅共同引發了激烈的避險交易。隨著投資者對主權債券和法定貨幣的信心動搖，資金大舉湧入貴金屬市場，推動現貨黃金歷史上首次突破5000美元/盎司大關，日元則在干預預期下強勢反彈。

    市場行情顯示出極度的避險特徵。截至發稿，現貨黃金日內上漲0.81%，報5029.05美元/盎司；現貨白銀一度突破106美元/盎司，日內漲幅近3%。匯市方面，美元指數下跌0.52%，美元兌日元受干預預期影響，一度重挫0.89%至154.32，目前交投於154.77附近。歐元兌美元上漲0.52%報1.1888。

    與此同時，風險資產承壓，日經指數期貨盤初下跌2.6%。納指期貨盤初跌超1%，標普500指數期貨下跌0.75%。此外，受冬季風暴侵襲影響，美國天然氣期貨價格暴漲16%。

    這一輪市場動盪背後的核心邏輯在於美國總統特朗普重塑國際關係的舉措、對美聯儲獨立性的持續攻擊，以及美國政府月底關門風險的陡增，正在重塑投資者的資產配置邏輯。市場不僅在定價地緣政治風險，更在交易“貨幣貶值”預期，導致資金從傳統的美元和美債資產中撤離。

    與此同時，匯率市場的博弈進入白熱化階段。日本政府對日元貶值的容忍度已降至冰點，而美聯儲的罕見動作暗示美國可能默許甚至協助日本進行匯率干預。這種潛在的政策協同效應正在逼退日元空頭，成為短期內主導匯市的關鍵變量。

    美日聯手干預匯市“箭在弦上”

    日元近期的強勢反彈，主要源於市場對美日聯合干預匯市的預期急劇升溫。據彭博報導，上周五紐約聯儲致電金融機構詢問日元匯率，這一動作被華爾街廣泛解讀為干預的前兆。

    Pepperstone Group Ltd.的高級研究策略師Michael Brown表示：“匯率檢查通常是採取行動前的最後警告。”他指出，Sanae Takaichi政府對投機性外匯波動的容忍度顯然比前任低得多。日本首相Sanae Takaichi周日明確警告稱，政府“將採取一切必要措施應對投機性和極度異常的波動”。

    市場分析認為，美國此次可能“開綠燈”協助日本，並非單純為了匯率，而是出於對美債市場的擔憂。Columbia Threadneedle Investment全球利率策略師Ed Al-Hussainy指出，美國財政部可能擔心日本國債的劇烈波動會溢出到美國國債市場，因此正在研究將貨幣干預作為穩定工具。Lord Abbett & Co.投資組合經理Leah Traub也認為，如果日本需要更有力的干預，“美國似乎正在開綠燈。”

    然而，高盛對此持謹慎態度。高盛交易員Cosimo Codacci-Pisanelli在報告中指出，單純的市場干預無法解決根本問題，除非日本央行採取更鷹派的立場或進行量化寬鬆以穩定債市，否則日元和日債仍將面臨壓力。

    “信任危機”推升黃金至5000美元

    黃金的史詩級上漲反映了市場深層次的恐懼。據彭博報導，金價在過去兩年翻了一番，今年以來已進一步上漲15%。這不僅是對地緣政治風險的對沖，更是投資者對“信用資產”投下的不信任票。

    First Eagle Investment Management的投資組合經理Max Belmont直言：“黃金是信心的反面。它是對意外通脹、市場意外下跌以及地緣政治風險爆發的對沖。”

    近期，美國政府的一系列舉動——包括對美聯儲獨立性的攻擊、吞併格陵蘭島的威脅以及對委內瑞拉的軍事干預——極大地驚擾了市場。這種不確定性加劇了所謂的“貶值交易”（debasement trade），即投資者撤離貨幣和國債，轉向實物資產。此外，特朗普表示已完成對下一任美聯儲主席候選人的面試，市場猜測若新任主席立場鴿派，將進一步利好無息資產黃金。

    槍擊案引爆財政僵局，政府關門風險飆升

    除了外部衝擊，美國內部的財政穩定性也面臨嚴峻考驗。據USA TODAY和Axios報導，明尼蘇達州近期發生的第二起涉及聯邦執法人員（ICE）的致命槍擊案，已成為國會預算談判的“黑天鵝”事件。

    參議院少數黨領袖Chuck Schumer明確表示，鑒於該事件，如果撥款法案包含對國土安全部（DHS）的資助，民主黨將拒絕推進。這一立場得到了多位關鍵民主黨參議員的支持，導致原本有望達成的預算協議破裂。

    市場預測平臺Polymarket數據顯示，美國政府在1月31日前再次關門的機率已飆升至75%。這一政治僵局不僅壓縮了談判時間窗口，更直接打擊了市場對美國財政穩定性的信心，進一步助推了避險情緒。

    極端天氣引爆天然氣行情

    在金融資產劇烈波動的同時，大宗商品市場也受到天氣因素的直接衝擊。由於冬季風暴席捲美國，市場預期取暖需求將急劇增加，推動美國天然氣期貨價格單日暴漲16%。這一波動雖然主要受季節性因素主導，但也加劇了整體市場的波動性。

資訊來源：華爾街見聞。如有侵權，請聯繫我們刪除。